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好太太:7年20%+ROE的智能家居企业,低估值小市值,蓄势待涨

2020-08-28 17:18:47来源:阅读:-
好太太:7年20%+ROE的智能家居企业,低估值小市值,蓄势待涨

晾衣架是大家日常生活中最常用到的物品之一,有人就靠制造销售晾衣架把公司做到上市,真是很了不起。当然,这个晾衣架不是普通的那种,而是智能晾衣架,一般是在新房阳台上装一个,接上电,可以遥控或者按钮控制升降的那种。今天本文主角就是智能晾衣架中做的最好的那家。

公司简介

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公司的营业收入构成,智能晾衣架作为单一大品种,占比37%,这个比例是逐年下降的,2018年占比39%多。除此以外,公司的智能家居产品占比逐步提升,2019年达到60%,公司的智能家居产品有这些,

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公司的产品整体科技含量并不高,更重要的是渠道推广能力和品牌号召力,这个行业竞争会比较激烈,一些大品牌的公司很有可能入局,如小米,美的等公司。5G时代,物联网的普及对公司是好是坏也需要观察。公司的产品比较适合电商销售,

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公司这几年大力发展电商渠道,2018-2019年比例从21%大涨至31%,电商渠道公司直接面对消费者,大大降低渠道费用,毛利率持续提升,这也是公司近两年营收下降,毛利率提高,净利润上升的主要原因。

公司的技术面分析

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周线图,公司上市时间较短,2017年12月上市,遇上了熊市,一路下跌到12元附近,一波反弹后再度下跌,叠加疫情影响,短暂跌破12元的底部区间,这次底部盘整有三次回踩确认前期底部的有效性,目前大概率确认底部成立。股价暂时反弹突破了高点连线的压制线,正在回踩确认。

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日线图,股价短暂突破年线两次,年线附近形成一个三重底走势,60/120日均线形成金叉,对股价上涨形成支撑,结合目前的市场环境和类似技术走势的股票来看,短期内上涨10-20%概率很大

公司的基本面分析

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营业收入,营收从13年5亿增长到19年12.6亿,7年增长160%,年化增长率不高,15%左右。主要原因是公司产品属于小众市场,市场空间有限,同时公司也受到房地产周期的影响,一般新房装修购买公司产品多。

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毛利率常年维持在40%以上,并且稳中有升,主要原因是公司扩大了电商规模。

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净利率,稳中有升,公司费用稳定,电商销售占比提升也提升了公司的净利率

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净利润,从0.9亿增长到2.8亿,7年增长200%,年化20%左右,高于营收增长率

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经营净现金流,累计大于净利润,公司的净利润质量较高。

公司的资产负债率

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公司的负债率比较低。资产负债表中没有异常指标。

公司的净资产收益率

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净资产收益率7年基本维持在20%以上,但是呈逐年下降趋势,2019年首次跌破20%,2020年大概率继续下降。需要密切关注这个指标的变化。

公司的估值与预测

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市盈率20倍,市净率4倍处在公司历史估值区间的低位。对比同行业来看的话,公司估值不算很低,但也不算高的离谱,正常水平。公司属于房地产后周期行业估值会受到房地产周期的影响。

机构预测公司2020~2022年净利润为2.9亿/3.2亿/3.5亿,给予2021年25倍估值,对应市值80亿,相比目前50亿市值涨幅60%。


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